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隔夜美豆大幅走低 豆类陷入偏空氛围

时间:2019-06-18    点击: 次    来源:不详    作者:佚名 - 小 + 大

瑞达期货:隔夜美豆大幅走低 豆类陷入偏空氛围

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三跌至去年11月底以来最低,交易商表示,因技术性卖盘和对全球供应充足的担忧打压市场。5月大豆收跌13-1/4美分,报每蒲式耳8.87-1/2美元,为11月27日来最低。5月豆粕收跌6.60美元,报每短吨304.40美元,5月豆油合约上涨0.17美分,报每磅28.82美分。

  盘面走势:①A1905创出年内新低,收盘报3341,较上一交易日-0.71%,成交量169974手,持仓量151412手,-6866,基差131,+20,A5-9月价差-83,+1;②B1905继续下挫,收盘报2810,较上一交易日-1.95%,成交量134926手,持仓量203112手,-12672手,B5-9月价差-119,-5;③M1909承压下行,收盘报2570,较上一交易日-1.72%,成交量686482手,持仓量1422068手,+116414,基差-50,M5-9月价差-66,-7;④Y1905高开低走,收盘报5420,较上一交易日-0.84%,成交量326030手,持仓量466862手,-16194,基差-20,+50,Y5-9月价差-164,+2。

  消息:1、AgRural:截至3月28日,2018/19年度巴西大豆收获完成67%。2、美国2019年大豆种植面积料为8616.9万英亩;美国3月1日当季大豆库存料为26.83亿蒲式耳。

  市场报价:国产大豆价格3472;大连港进口大豆分销价3210,山东青岛港3190。山东日照地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2500。江苏泰州地区油厂豆粕价格:43%蛋白:2520。广东东莞地区有油厂豆粕价格:43%蛋白:2520元/吨。天津地区经销商报价,一级豆油5420。泰州地区出厂报价,一级豆油5500。山东日照贸易商报价,一级豆油5440。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单34130吨,-10440吨。豆二仓单0吨,+0吨。豆粕仓单67930吨,+0吨,社会库存:3月22日62.31万吨,较前一周同期减少。豆油仓单:157170吨,-44200吨,社会库存:3月22日当周139万吨,连续四周小幅回升。

  主力持仓:豆一1905前20名持仓多头持仓40463,-159,空头持仓51020,-4245,净空持仓10557,+4086,期价回落伴随空头头寸获利了结,本周净空持仓从高位回落;豆二1905合约前20名持仓多头持仓74811,-10085,空头持仓82069,-10513,净空持仓7258,-428,多空同步大幅减持,空头减幅略高于多头。豆粕1905前20名持仓净空持仓78447,+15270,多头大量出逃,净空持仓本周首次增加,1909合约多头头寸401667,空头547239,净空持仓145572,+3668,市场做空力量占据优势。豆油1905合约前20名持仓多头持仓157255,-4831,空头持仓177990,-5203,净空持仓20735,-372,净空持仓在低位波动,1909合约净空占比连续4个交易日提高。(单位:手)

  总结:储存难度加大,基层售粮积极性较高,疫情影响豆粕消费,短期阶段性供需偏松,叠加外盘大幅下挫,拖累国产大豆价格近月短期偏弱运行,不过黑龙江省大豆储备收购,整体下跌节奏受牵制。随着时间推移,后期农户将忙于春耕阶段,市场供应缩减,而且优质大豆余粮日益减少,新粮上市之前国产大豆期价存在底部支撑。技术上,豆一1905 合约盘中刷新年内新低3330元/吨,继续承压系统均线,期价下跌伴随空头获利了结,短期以底部弱势震荡看待,建议暂时观望。

  3月下旬至4月上旬大豆到港增加,国内大豆库存下降幅度将放缓,4月中下旬大量到港,届时库存有望止降回升,故而后市库存变化对期价边际利多作用料递减,并转向利空压制。全球供应偏松,加上南美大豆即将大量上市,美豆播种面积可能高于预期,豆二期价长期走势并不乐观。 技术上,豆二 1905 合约跟随外盘大幅下挫,打破盘整走势,短期预计惯性走弱,操作上建议背靠2850元/吨短空交易。

  因巴西大豆上市出口不确定仍在,美豆出口前景预期疲软,叠加新季度播种面积存在想象空间,美豆跌破900美分关口偏弱运行,拖累国内豆粕行情。4-5月份料将有大量大豆到港,而猪瘟疫情导致豆粕终端需求疲软局势近期难以扭转,后市豆粕库存倾向于堆积,同时南美大豆大量上市,美豆播种面积减少幅度或不及预期,这些因素共同抑制豆粕保持偏弱行情。豆粕处于移仓换月中,1909 合约增仓大幅下行,运行于60日均线下方,显示下行通道仍然有效,中线保持偏空思维,操作上,建议空单持有,在2580元/吨附近适当加仓,止盈2610元/吨。

  美豆隔夜大跌,国内豆粕市场陷入偏空氛围,原本在油粕效应下,豆油相对抗跌,但是因菜油回吐本周前期涨幅,豆油技术反弹没有实现,菜粕价差有所回调,但鉴于大豆压榨量预期提高,豆油库存或继续堆高,趋势性上涨存在阻力,而菜籽油仍可能受政策支持,仍以扩大趋势为主。技术上,豆油 1905 合约高开低走,并未如期出现反弹,继续承压10日均线,操作上,建议持有买菜油抛豆油套利组合止盈,单边止损离场观望。

  瑞达期货农产品小组

  注:本文有删节

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责任编辑:张瑶

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